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ソブリン・ウエルス・ファンド (Sovereign Wealth Fund、SWF)は、政府が出資する投資ファンド。政府系ファンドともいう。

石油や天然ガスによる収入、外貨準備高を原資とすることが多い。

近年、世界的な資源価格急騰により資源供給国の割合が増えつつある。

モルガン・スタンレーの推計によると、2007年5月時点の世界のSWFの資産総額は2.5兆ドルであり、ヘッジファンドの規模を上回るとされている

。

大規模な投資をするため市場への影響が大きく、透明性が求められている他、政治的意図をもった投資を懸念する声もある。

アラブ首長国連邦のアブダビ投資庁(ADIA)、シンガポールのテマセクとシンガポール政府投資公社(GIC)、マレーシアのカザナ・ナショナル、サウジアラビアのサウジアラビア通貨庁、中国の中国投資有限責任公司(CIC)などが有名である。アブダビ投資庁は世界最大規模と言われている。日本でも設立が議論されている。

◆大規模なソブリン・ウエルス・ファンド

|| 1976 || 石油 || $1,000,000

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| || GPF ノルウェー政府年金基金 || $350 [外部リンク] DN.no - Halvorsen til Davos som en av de store || 1990 || 石油 || $74,500

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| || GIC シンガポール政府投資公社 || $330|| 1981 || Non-commodity (外貨準備高など) || $100,000

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| || Various || $300 || n/a || 石油 || $15,000

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| || KIA クウェート投資庁|| $250 || 1953 || 石油 || $80,000

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| || CIC 中国投資有限責任公司 || $200 || 2007.09.28 || Non-commodity (外貨準備高など) || $151

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| || テマセク・ホールディングス || $159.2||1974 || Non-commodity (外貨準備高など) || $35,400

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| || SFRF ロシア連邦安定資金 || $158 || 2004.01.01 || 石油 || $1,180

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| || CPP CPP Investment Board || $119.4 || 1997 || Non-commodity (外貨準備高など) || $12,800

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| || FFMA Australian Government Future Fund || $61.3 || 2004 || Non-commodity (外貨準備高など) || $2,900

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| || QIA Qatar Investment Authority || $50 || 2000 || 石油 || $250,000

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| (アラスカ) ||APFC Alaska Permanent Fund || $40.1 || 1976 || 石油 || $61,000

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| || - || $40 || 2007 || 石油 || $7,200

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| || BIA Brunei Investment Agency || $30 || 1983 || 石油 || $90,100

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| || KIC 韓国投資公社 || $20 || 2005 || Non-commodity (外貨準備高など) || $417

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| || KN カザナ・ナショナル || $18.3 || 1993 || Non-commodity (外貨準備高など) || $658

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| || KNF Kazakhstan National Fund || $17.8 || 2000 || 石油 || $1170

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| || NSF National Stabilisation Fund || $15 || 2000 || Non-commodity (外貨準備高など) || $652

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| || OSF Oil Stabilisation Fund || $12.9 || 1999 || 石油 || $174

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 ドバイ || イスティマル || n/a || 2003 || 石油 || n/a

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◆日本の状況

各国のSWFは資源による収入が多く、資源を持たない国の場合は外貨準備や年金を運用しており、日本の場合後者にあたる。いわば元手は借金で運用に伴うリスクは国民にあるという構図が成り立つので、日本の財務省は基本的に反対の立場をとっている。現在100兆円に膨らんだ外貨準備の運用先として検討されているが、外貨準備の大半は米国債であり、外貨準備の運用をSWFに切り替えた場合の債券市場に与える影響は大きい。150兆円に上る年金積立金の一部運用も検討されているが年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)は人件費削減対象で高給のファンドマネージャーの採用は困難でSWFの導入には体制見直しの可能性もある。以上のような理由から、SWFは資源国以外の先進国では現在のところ少数派である。

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